本年首例“A收A”：“电子靶材龙头”拟收购国产

　　停牌前，江丰电子股价收报113。48元/股，市值301亿元；凯德石英股价收报50。89元/股，市值38亿元。据领会，这是2026年的首例“A吃A”。29日晚间，凯德石英通知布告称，公司现实节制人张忠恕、王毓敏及其分歧步履人张凯轩、德益诚投资成长核心（无限合股）、英凯石英投资成长核心（无限合股）正正在规画严沉事项，拟将部门股权让渡予江丰电子，该事项可能导致公司节制权发生变动。江丰电子同步通知布告，基于公司全体计谋规划及将来成长需要，公司拟以现金收购凯德石英节制权。本次买卖完成后，公司将成为凯德石英的控股股东，凯德石英将成为公司的控股子公司。本次买卖估计不形成《上市公司严沉资产沉组办理法子》的严沉资产沉组。别的，两家公司均暗示，目前相关方案尚待进一步参议确定，各方尚未签订相关和谈，具体环境以各方签定的相关和谈为准。此中，江丰电子成立于2005年，次要专注于超高纯金属溅射靶材，已实现批量使用于7nm、5nm手艺节点的芯片制制，并进入先端的3nm手艺节点，是台积电、中芯国际、SK海力士、联华电子等企业的焦点供应商。按照日本富士经济演讲，2024年江丰电子靶材出货量位居全球第一、出货金额位居全球第二，是国内的“靶材龙头”。2019年，江丰电子成立零部件事业部，积极拓展细密零部件营业，将其打制为“第二成长曲线”，营业范畴包罗机械类零部件，可量产气体分派盘、Si电极等4万多种零部件，建立从靶材到细密零部件的完整制制系统。客岁前三季度，江丰电子实现停业收入32。91亿元，同比增加25。37%；归属净利润为4亿元，同比增加39。72%。凯德石英成立于1997年，从停业务为石英仪器、石英管道、石英舟等石英玻璃成品的研发、出产和发卖。其产物做为下逛企业的出产耗材，普遍使用于集成电芯片范畴、光伏太阳能行业范畴及其他范畴。该公司已构成凯芯新材料、凯德芯贝和凯美石英三家子公司联动的营业结构，此中凯芯次要出产8至12英寸高端石英成品，凯德芯贝为国内半导体设备制制厂商、LED外延及芯片出产；凯美石英是半导体及集成电用大口径高质量石英玻璃管和高纯石英砂项目标扶植从体。石英成品普遍使用于半导体、电光源、航空航天等多个范畴，此中半导体类石英成品为其最大的下逛范畴，且相对高端。不外，2023年以来，凯德石英的净利润一直处于下滑态势。此中，2023年同比下滑29。61%、2024年同比下滑13。31%。2025年前三季度，凯德石英实现停业收入2。22亿元，同比下降4。22%；实现归属净利润2224。09万元，同比下降24。57%。从新“国九条”到“并购六条”，自2024年起，并购沉组市场日趋活跃，不只激发了本钱市场的活力，还为财产成长注入了新的动力。此中，既包罗统一集团内优良资本整合，同时也有新质出产力行业外延并购以及“强链补链”的扩张邦畿式并购。开源证券阐发师诸海滨暗示，正在A股市场，半导体、生物医药等计谋性新兴财产的并购案例出现，为具有研发劣势的立异型企业成长供给了强大帮力，进一步强大了本钱市场的科创力量。财产并购曾经成为市场的支流趋向，上市公司环绕财产链的上下逛开展计谋合做、实施并购沉组，强化财产协同效应，成为最常见的选择。以半导体行业为例，龙头企业的整合加快中。包罗客岁3月，北方华创（002371。SZ）分两次和谈受让芯源微（688037。SH）合计17。90%的股份，成为其第一大股东，两边同属集成电配备行业，但产物结构有所分歧，具有互补性。客岁9月，（688981。SH）拟刊行股份采办中芯北方集成电制制（）无限公司49%的股权，以加强营业上的协同性。本年1月，华虹公司（688347。SH）拟通过刊行股份体例向华虹集团等4名买卖对方采办其合计持有的华力微97。4988%股权，并拟向不跨越35名合适前提的特定对象刊行股票募集配套资金。南开大学金融成长研究院院长田利辉此前接管采访时暗示，计谋性新兴财产并购高潮源于政策、手艺和财产链三个层面。次要包罗政策驱动，“并购六条”明白支撑硬科技整合；手艺突围需求，企业通过并购快速获取芯片、头部企业纵向整合强化供应链韧性。